taimei8888888@gmil

A股的个人持股市值占比12年内从67%下降至25%A股中，个人投资者占比超过99%，但是持股市值比重却不高。根据上交所金融创新实验室统计：截止2017年底A股个人持有市值5.9万亿，占全市场21.3%，机构为78.7%。2018年个人为4.55万亿，占19.6%（均不含限售股）。

报告期内，小米的互联网收入来源呈现多元化，2018年第四季度，小米集团超30%的互联网收入来自中国智能手机广告以及游戏以外的互联网服务。2018年第四季度，海外互联网收入占互联网总收入的6.3%，同比增长1295.6%，海外互联网业务增长势头迅猛。

就金融角度而言，纯粹的金融服务机构，零售金融资产的空间特别大，而且风险概率也比较稳定，是比较好的切入点。这些资产又分为带抵押和不带抵押的，带抵押的一般泛指车和房，无抵押的就是纯信用贷款。对于网贷平台的资产来说，我更认可的是小额无抵押模式，因为车、房以及大企业贷款可以承担较高的交易成本，也更为标准化，是传统金融机构的“菜”，对于金融创业公司来说却没那么容易做。

虽说互联网服务在总营收中占比不高，但却是小米集团净利润的主要贡献者，根据2018年度财报显示，互联网服务毛利为102.7亿元，而智能手机的毛利为70.4亿元，IoT与生活消费产品毛利为45亿元。雷军今日在《致投资者的一封信》中提到，2018年小米硬件综合税后净利率小于1%但为正，小米电话业绩会上有记者提出小米为何能把硬件净利率压如此之低，既然不挣钱又如何反哺其他产品，小米CFO周受资表示，这其中有一个主要因素在于，小米的核心净利润并不来源于硬件，而是来自于互联网服务。

值得注意的是，这家公司截至去年底，员工总数115人，而981个公号背后，仅有50人的运营团队。981个公号卖出38亿天价！简单的计算一下，单个公号就价值387万元。不仅如此，资料显示，今年4月26日，量子云创始人李炯才将15%的公司股权以3亿元的价格卖掉。以此计算，公司当时估值约20亿元。而当日晚间，瀚叶股份就发布了38亿收购量子云的消息。不到一天时间，市值溢价18亿！

华宝证券一名管理层人士告诉记者，他尚未了解到此事，不过，此举对华宝证券是否会造成影响，要看重组具体是如何设计的。根据华宝投资的介绍，它类似于金控集团，他透露，“最近监管比较严，要搞（金控）这种也不是太容易。”在宝武集团的资本运作中，华宝投资发行的40 亿元公司债券发挥了关键作用。在《华宝投资有限公司公司债券2017年年度报告》（以下简称《报告》）中，记者看到，截至报告期末，40亿元已使用 34.92亿元，主要用于偿还银行借款和补充公司营运资金。